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[헤럴드경제=신동윤 기자] 윤석열 대통령발(發) ‘비상계엄 선포 사태’의 직격탄을 맞아 폭락 사태를 겪을 수 있다는 우려가 불거졌던 국내 증시가 최악의 경우를 피했다. 계엄령이 조기 해제된 데다 금융당국이 시장 안정을 위해 총력 대응 방침을 강력 시사한 데 따른 결과로 해석된다. 계엄 사태가 한국 경제 펀더멘털과 무관하다는 투자자들의 판단 역시도 영향을 미쳤단 분석이다.

하지만, 국내 경기 둔화 조짐에 외국인 투자자 이탈이 겹쳐 하락 압력이 지속돼온 국내 증시에 정치적 불확실성이라는 대형 악재가 더해지면서 당분간 추가 조정은 불가피해 보인다.

이날 한국거래소에 따르면 코스피는 전날 대비 1.44% 내린 2,464.00으로 마감했다. 오전 한때 2.31%까지 낙폭이 커지기도 했으나 장중 간밤의 충격을 소화하며 1~2%대에서 등락했다.

유가증권시장에서 외국인은 4100억원 순매도세를 기록했다. 이는 지난달 29일 7500억원, 같은 달 28일 4900억원 등 최근 흐름에서 크게 벗어나지 않은 모습이다.

개인이 유가증권시장에서 3300억원, 기관이 200억원 순매수세로 지수 하단을 떠받쳤다. 기관은 코스피200선물도 5300억원어치 순매수했다.

이에 따라 증시가 적잖은 낙폭을 보였음에도 불구하고 45년 만의 계엄령 발령이라는 초유의 사태에 비해서는 ‘선방’했다는 평가가 나온다. 이는 무엇보다 국회의 계엄 해제 요구 결의안 채택에 따라 윤 대통령이 약 6시간 만에 계엄령을 해제하면서 사태가 조기에 해결된 데 따른 것으로 풀이된다.

야간거래 장중 1,442원까지 올랐던 원/달러 환율은 이날 1,418.1원으로 출발한 뒤 오후 종가로 1,410.1원까지 내렸다.

국고채 금리도 오전 중 3년물이 0.6bp(1bp=0.01%포인트), 10년물이 2.3bp 오르는 등 소폭 상승하는 수준에서 진정세를 보였다.

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 오전 긴급 거시경제·금융현안 간담회를 열고 “당분간 주식·채권·단기자금·외화자금 시장이 완전히 정상화될 때까지 유동성을 무제한으로 공급하기로 했다”고 밝혔다.

또 범정부 합동 실시간 모니터링 체계를 운영해 금융시장 상황을 예의주시하고 필요시 시장안정을 위한 모든 조치를 신속히 단행할 계획이라고 덧붙였다.

코스피가 36.10p(1.44%) 내린 2,464.00에 장을 종료한 4일 오후 서울 하나은행 본점 딜링룸에서 딜러가 업무를 보고 있다. [연합]

김병연·나정환 NH투자증권 연구원은 “계엄령 선포 이슈가 빠르게 해소됐다는 점에서 간밤 한국 금융시장 변동성 확대는 해프닝으로 끝날 가능성이 크다”며 “한국 정부도 금융 시장 안정화를 위해 대응 중”이라고 말했다.

그러나 이번 사태가 우리나라 증시의 정치적 불안정성을 부각함으로써 올해 하반기 내내 이어지는 외국인의 ‘셀코리아’를 더욱 부추길 수 있다는 우려가 커지고 있다.

하나증권 리서치센터는 이날 보고서에서 “주식 시장에서 불확실성에 따른 단기 조정이 불가피할 것이고, 외국인들도 불확실성으로 인한 투자금 일부 회수 가능성이 있다”며 “상대적으로 부족한 국내 시장 유동성을 고려할 때 이런 현상이 나타날 경우 낙폭이 커질 가능성도 고려해야 한다”고 덧붙였다.

이번 사태가 국내 경기의 추가 둔화와 중장기 경제 성장 저하로 이어질 수 있다는 지적도 제기된다.

박상현 iM증권 연구원은 연합뉴스와 통화에서 “정국 불안이 장기화할 경우 국내 경기가 추가 둔화할 수 있다”며 “연말 소비가 상당한 타격을 받을 수 있고 이 경우 올해 4분기와 내년 1분기 성장률에도 추가 악재가 될 수 있다”고 관측했다.

그러면서 “오늘 낙폭도 작지는 않지만 더욱 큰 문제는 국내 증시의 반등 자체가 쉽지 않은 상황으로 전개될 수 있다는 점”이라고 강조했다.

김용구·황준호 상상인증권 연구원은 “중립 이하의 대내외 경기 및 수요 환경, 트럼프발 정책 불확실성에 한국의 정치 불확실성이 새로 가세했다”며 “불확실성 해소 또는 완화까지 증시의 추세적 정상화는 제한될 수 있다. 시장 상방 저항 강화와 정치 변수 의존적 주가 등락이 불가피할 것”이라고 내다봤다.

다만 전문가들은 이번 사태가 외부적 변동성에 국한된 것으로 국내 증시의 펀더멘털(기초여건) 자체를 훼손한 것은 아니라는 의견을 내놓고 있다.

하나증권 리서치센터는 “근본적인 펀더멘털 이슈가 아닌 만큼 중장기적인 증시의 레벨 다운이 있을 것으로 판단하지는 않는다”고 했고, 신한투자증권 투자전략부는 보고서에서 “향후 탄핵 정국이 펼쳐질 가능성이 커 보이며, 이 과정에서 정치적 불확실성이 점차 해소될 것으로 기대한다”고 밝혔다.

국제 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P) 임원들도 이날 열린 세미나에서 이번 사태가 한국의 국가 신용등급에 실질적 영향을 미치지 않을 것이라는 의견을 피력했다.