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[헤럴드경제=유동현 기자] 밸류업(기업가치 제고) 계획이 시행된 지 8개월이 지났지만 자율공시 한 코스피 상장사 비율은 한 자릿수에 머물고 있다. 벤치마크 대상인 일본보다 참여율은 2분의1수준으로 뒤쳐졌다.

14일 한국거래소에 따르면 전날 기준 밸류업 계획을 자율공시(예고 포함) 한 코스피·코스닥 상장사는 117개사다. 코스피 96곳, 코스닥 22곳이다. 코스피 기준 전체 상장사(963곳)의 9.97%다. 코스닥(1789곳)은 1.23%에 그쳤다.

지난해 5월 자율공시 시행 후 첫 한 달 간 참여사는 6곳에 불과했다. 6곳 중 3곳은 금융정책에 민감한 은행업이었다. 그 뒤 100개 넘는 상장사가 동참하면서 다양한 업종으로 확대됐다. 시가총액 상위 10개사 중 SK하이닉스, LG에너지솔루션, 현대차, 기아, KB금융, HD현대중공업 등 6곳이 참여했다.

다만 일본 밸류업과 비교 시 참여율은 저조하다. 도쿄증권거래소에 따르면 일본은 밸류업 시행 후 4개월 만에 전체 대상 기업 2122개 중 공시를 완료한 기업이 12.9%에 달했다. 예고를 포함하면 23.5%로 늘어난다. 일본보다 시점은 두배 지났지만 참여율(예고 포함 기준)은 반토막인 셈이다.

대내·외 경제불확실성과 정치 불안정성 그리고 ‘당근책’인 법인세 세액공제 등 세제지원 부재가 참여율 부진 원인으로 꼽힌다. 일본 밸류업 기준 대비 국내 기준이 구체적인 점도 지목된다. 일본 밸류업은 숫자에 기반한 공시다. 주가순자산비율(PBR), 자기자본이익률(ROE), 투하자본이익률(ROIC) 등 계량지표 중심으로 ‘현재’의 숫자를 기업 입맛대로 공시한다. 국내 상장사들은 금융당국의 가이드라인을 따르게 된다. 경영현황과 사업전략, 자본수익성 등 현황과 함께 중장기 경영 목표, 향후 주주와의 소통계획 등을 담도록 제시했다. 지배구조 등 비계량 요소도 추가되면서 엄격하다는 평가다.

밸류업 자문단에 속한 이효섭 자본실장연구원 연구위원은 “일본(밸류업)보다는 공시 가이드라인을 구체적으로 만들었고 가급적 따라아 햐는 부담이 크다”며 “당초 내부 목표대로 지난해 연말 100개사 수준을 달성했다”며 참여율을 긍정적 수치라 짚었다. 이준서 동국대 교수도 “(밸류업은) 중장기 경영 계획의 일환이고 이사회 결의 사항은 아니지만 이사회에서 논의를 해야 되는 상황”이라며 “(자율공시) 방향성을 찾았고 추이도 거의 예상대로 가는 것 같다”고 펑가했다. 오는 3월 결산시점 전후로 밸류업 참여사가 늘 것으로도 기대했다.