도널드 트럼프 미국 대통령 [AP]

[헤럴드경제=정목희 기자] 미국 경제에 대한 불안감이 고조되면서 투자자들이 민간 경제 지표까지 샅샅이 뒤지면서 과잉 반응을 보이고 있다는 분석이 나왔다.

23일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 투자자들은 도널드 트럼프 2기 행정부의 관세 정책 등이 경기 둔화에 영향을 미치는지 확인하기 위해 일반적으로 주목하는 고용, 제조업, 인플레이션 관련 지표뿐 아니라, 평소에는 찾지 않던 데이터까지 찾고 있다.

이들은 식당에서의 소비 지출, 민간 채용 사이트에 게시된 일자리 수, 자동차 대출 신청률, 신용카드 사용 내역, 심지어 다이아몬드 보석상 판매량까지도 분석하고 있다고 WSJ은 전했다.

뉴욕 시베르트NXT의 마크 말렉 최고투자책임자는 이러한 데이터를 “잠들어 있는 수치(Sleepy number)”라고 한다며, 강세장에서는 눈에 띄지 않지만 경제 불확실성이 커질수록 투자자들이 주목하는 지표라고 설명했다. 말렉 책임자는 “무엇인가가 일어나고 있다는 힌트를 줄 수 있는 어떤 것도 놓치지 않으려 하고 있다”고 말했다.

무역 전쟁이 올 한 해 주식 시장에서 가장 큰 변동성을 촉발한 요인 중 하나였지만 새로운 경제 지표 역시 지속적으로 시장 변동성을 주도하고 있다.

실업률 상승과 예상보다 낮은 인플레이션 보고서가 발표되면서 미 증시의 변동이 컸다. 반면 주택 건설 데이터의 호조로 지난 18일 국채 수익률이 상승했고, 20일에는 주택 판매가 월가의 예상치를 상회한 후 주가가 올랐다.

21일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 트레이더들이 일을 하고 있다. [로이터]

시장 분석이 더욱 심화됐다는 한 가지 신호로, 이달 초 소매 판매 지표가 상승하자 투자자들은 이를 반겼고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 선물의 보고서 발표 후 한 시간 만에 1% 이상 상승했다.

반면, 지난달 소매 판매 데이터는 기대에 미치지 못했음에도 시장에서 별다른 반응을 보이지 않았고, 선물 가격도 거의 변동이 없었다.

프리덤캐피털마켓의 제이 우즈 수석 글로벌 전략가는 “투자자들이 의존할 수 있는 정보가 많지 않다”며 혼란이 가중된 상황에서 조금이라도 명확해 보이는 정보들을 찾으려 한다고 말했다.

일부 투자자들은 연방준비제도(Fed·연준)의 베이지북에도 주목하고 있다. 우즈 전략가는 “우리는 원래 베이지북에 주목하지 않는다. 나는 이 업계에서 32년을 일했지만, 베이지북이 정확히 무엇인지 설명하기도 어렵다”며 “그러나 불확실성이 커진 상황에서는 작은 숫자 하나까지도 정밀하게 분석된다”고 설명했다.

기업들은 틈새 설문조사와 기업 실적 보고서도 면밀히 조사하고 있다. 비스포크 인베스트먼트그룹은 뉴욕 연방준비은행(연은)의 신용 접근 설문조사를 분석해 자동차 대출 신청에서 비관적인 신호가 있는지를 확인했고, 미국 소비자들이 외식을 얼마나 많이 하는지를 알아보기 위해 레스토랑 수익을 연구했다.

영국 한 지하철 내부에 일론 머스크 테슬라 CEO의 나치식 경례와 추락하는 테슬라 주가 그래프를 합성한 풍자 그림이 걸려 있다. [SNS 갈무리]

지난주 씨티는 다이아몬드 주얼리 기업 시그넷의 한 달 강세를 보고 소비자들이 여전히 사치품 소비를 할 의향이 있다는 신호로 해석하기도 했다.

인터랙티브브로커스의 호세 트레스 선임 이코노미스트도 노동부의 구인·이직 보고서의 발표를 기다리다 못해 민간 구인·구직 사이트 인디드닷컴에 게시된 일자리 수를 직접 조사하고 있다.

조지 피어스 비스포크 전략가는 일부 투자자들이 주요 지표를 기다리기보단 “B급, C급 데이터”에 의존하고 있다며 “주요 경제 지표는 품질이 높은 만큼 발표가 늦다. 그러나 변곡점을 포착하려면 이러한 대체 데이터가 경제 상황을 더 빠르게 파악할 수 있게 한다”고 짚었다.

블루칩데일리트렌드리포트의 래리 텐타렐리 수석 기술 전략가는 “건강한 시장은 공급관리협회(ISM) 보고서나 베이지북 같은 데이터에 신경 쓰지 않는다”라며 “현재 시장은 발표되는 거의 모든 데이터에 과잉 반응하고 있다”고 지적했다.

리서치 어필리에이트의 케 응우옌 주식 전략 최고 투자책임자(CIO) “기업들이 채용을 미루고, 설비 투자 등을 연기하면서 시장은 모든 것을 훨씬 더 면밀히 분석하고 있다”고 분석했다.