[챗GPT 이용해 제작함]

[헤럴드경제=김벼리 기자] 1분기 금리 하락과 제도 강화의 여파로 보험사들의 K-ICS(지급여력 제도) 비율이 떨어졌을 것이라는 한국기업평가 보고서가 나왔다.

한국기업평가는 27일 보고서를 통해 “(부채 할인율 현실화 조치 등)제도 강화의 영향으로 업계 전반의 자본 관리 부담이 높아진 가운데 K-ICS 비율의 금리 민감도가 높은 회사들은 금리 하락에 따른 영향이 가세하며 큰 폭의 K-ICS 비율 하락이 나타났을 것”이라고 진단했다.

한기평은 “2분기 들어서도 시장 금리의 하락세가 지속하고 있어 당분간 금리 하락의 부정적 영향은 불가피해 보인다”고 짚었다.

일반적으로 보험사는 금리가 떨어지면 재무 구조도 악화한다. 부채의 금리 민감도가 더 높아 금리 하락 시 부채의 현재 가치가 자산의 현재 가치보다 더 많이 늘어나기 때문이다.

특히 한기평은 중소형사 중 K-ICS 비율이 150% 수준에 근접해 있고, 금리 민감도가 높은 회사를 중심으로 자본 확충 전략에 대한 점검이 필요하다고 지적했다.

한기평은 “K-ICS 비율이 우수한 수준을 나타내고 있더라도 금리 민감도가 매우 높은 경우 금리 변동에 따라 K-ICS 비율 변동 폭이 매우 클 것”이라고 진단했다.

그러면서 한기평은 ALM(자산부채관리)의 중요성이 여느 때보다 높아졌다고 분석했다.

한기평은 “일반적인 보험사는 순자산의 금리 민감도를 줄이기 위해 부채 듀레이션 축소와 자산 듀레이션 확대를 병행하는데, 단기간에 부채 듀레이션을 유의미하게 축소하기는 쉽지 않다”며 “국내외 장기채 매수, 국채 선도 등 파생 상품 활용 증대 등 자산 듀레이션 확대를 위한 자산 운용 전략이 더욱 적극적으로 실행될 것”이라고 예상했다.

아울러 “금리 위험 익스포저(노출) 축소를 위한 공동 재보험 활용도 더욱 증가할 것”이라고 전망했다.